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中國傳媒聯(lián)盟 據(jù) 華夏財經(jīng)網(wǎng) 訊：最近，國際金融市場跌宕起伏，大宗商品價格大幅下跌，全球經(jīng)濟增長又添不確定性。這一切，都跟美聯(lián)儲加息預期密切相關。 要弄清楚美聯(lián)儲會不會加息，還得從美國上一輪加息說起，時間還是2004年至2006年間。2008年國際金融危機后，美聯(lián)儲實施了多輪量化寬松政策，美元利率長時間維持在超低水平，從而促進美國債券、股市和房地產(chǎn)市場逐步回暖，產(chǎn)業(yè)結構和企業(yè)經(jīng)營狀況也得以修復。隨著美國經(jīng)濟復蘇跡象日益顯露，全球市場對美國加息的預期不斷升溫。“在就業(yè)和通脹逐步改善的條件下，美聯(lián)儲退出量化寬松并進入加息軌道是必然趨勢。”交通銀行首席經(jīng)濟學家連平認為。 調(diào)整幅度有限 長期以來，美國政府以物價穩(wěn)定和充分就業(yè)作為宏觀調(diào)控的主要目標。今年8月美國失業(yè)率已降至5.1%，基本達到美聯(lián)儲預計的充分就業(yè)時的水平。通脹率受油價等大宗商品價格下降影響也處于較低水平，即便是以去除能源和食品價格后的核心CPI衡量，7月同比增長1.8%，仍在美聯(lián)儲心理線2%以下。更為重要的是，二季度美國經(jīng)濟增長3.7%，遠遠好于市場預期的2.3%。 但另一方面，美國經(jīng)濟增長仍處于不穩(wěn)定狀態(tài)，GDP季度同比增速已由去年三季度的4.62%滑落至當前的3.48%，美國經(jīng)濟復蘇基礎并不牢固。中國銀行國際金融研究所副所長宗良表示，在當前形勢下，即使美國加息，幅度也不會太大。對外經(jīng)濟貿(mào)易大學校長助理丁志杰認為，即使美聯(lián)儲9月份加息，更多也是象征性、試探性的，是否進入加息周期還有待觀察。北京中儲聯(lián)合資本管理有限公司 發(fā)達國家不怕 作為世界頭號經(jīng)濟體，美國貨幣政策如果出現(xiàn)方向性調(diào)整，勢必會對世界經(jīng)濟產(chǎn)生重要影響。 “美聯(lián)儲加息對于不同經(jīng)濟體的影響各異”，連平分析，美國加息主要是為控制持續(xù)大規(guī)模量化寬松貨幣政策帶來的流動性擴張，舒緩未來通脹壓力，且其目前的經(jīng)濟增長勢頭并不強勁，因而加息步伐和幅度不會過快過強，歐洲和日本完全有能力通過進一步的量化寬松，增強經(jīng)濟發(fā)展活力，緩解資本外流壓力，進而對沖掉美國加息帶來的負面影響。北京中儲聯(lián)合資本管理有限公司 新興市場涉險 “相比之下，美國加息對新興市場國家的負面影響會更大一些。” 中國金融期貨交易所研究院首席經(jīng)濟學家趙慶明說，今年以來，新興市場國家的經(jīng)濟表現(xiàn)整體遠低于預期，并且下半年也很難有明顯改觀。在這種情況下，如果美國加息，就會給它們在資本流出等方面帶來較大壓力，不少國家的貨幣和金融可能會經(jīng)受比較大的沖擊。實際上，美國加息預期已經(jīng)引起印度、南非等國發(fā)生了明顯的資本流出。北京中儲聯(lián)合資本管理有限公司 連平認為，各國雖然對美國加息時點無法準確把握，但對趨勢已有明確預期，因而美國加息引發(fā)全球性金融危機的可能性不大。美國加息時間越向后推遲，各國的政策準備時間也就越充足，加息影響就會被越多地消化。另一方面，如果美國加息，市歐元、日元等會維持相對寬松。“那反而可以使大家更多選擇相對寬松的歐元等來應對美元流動性緊張，從而緩解美國加息對全球金融體系穩(wěn)定性的沖擊。”宗良說。 中國風險可控 北京中儲聯(lián)合資本管理有限公司專家認為，就目前中國的經(jīng)濟狀況而言，美國加息會有影響，但沖擊相對可控。 首先，中國經(jīng)濟整體平穩(wěn)的基本面沒有變。如果美國加息，導致美元升值，對于中國來說，不會出現(xiàn)外債負擔急劇加重的現(xiàn)象。從當前實際情況看，中國資本項目尚未完全開放，資本流出的沖擊作用空間相對較小，加上我國仍實行有管理的浮動匯率制度，因此匯率雖有貶值壓力但能夠保持在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。 接受采訪的專家一致認為，中國有足夠的能力來應對美國加息。 中國傳媒聯(lián)盟 糾錯QQ：2230587892 (責任編輯：夢晶) |
北京中儲聯(lián)合資本管理有限公司 加息一定會來
時間:2015-09-21 14:27
來源:華夏財經(jīng)網(wǎng)作者:華夏財經(jīng)網(wǎng)
中國傳媒聯(lián)盟 據(jù) 華夏財經(jīng)網(wǎng) 訊：最近，國際金融市場跌宕起伏，大宗商品價格大幅下跌，全球經(jīng)濟增長又添不確定性。這一切，都跟美聯(lián)儲加息預期密切相關。
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