中國(guó)傳媒聯(lián)盟 據(jù) 中國(guó)商業(yè)新聞 訊：北京瑞華嘉誠(chéng)國(guó)際投資管理有限公司認(rèn)為在未來(lái)的一段時(shí)間內(nèi)，影響中國(guó)經(jīng)濟(jì)的首要因素將是房地產(chǎn)。自從今年以來(lái)房地產(chǎn)行業(yè)回暖，預(yù)計(jì)到2016年銷售面積有望繼續(xù)增長(zhǎng)3-5%。

    房地產(chǎn)調(diào)整和產(chǎn)能過(guò)剩拖累經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)

    但是由于受到2014年-2015年新開工大幅下跌的滯后影響，北京瑞華嘉誠(chéng)國(guó)際投資管理有限公司預(yù)測(cè)明后年整體建設(shè)量和房地產(chǎn)投資增速可能進(jìn)一步放緩。房地產(chǎn)建設(shè)活動(dòng)持續(xù)放緩將在未來(lái)兩年繼續(xù)沖擊和拖累其他經(jīng)濟(jì)部門

    穩(wěn)增長(zhǎng)政策將繼續(xù)發(fā)力，緩和下行壓力

    鑒于經(jīng)濟(jì)下行壓力加大，北京瑞華嘉誠(chéng)國(guó)際投資管理有限公司預(yù)計(jì)明年決策層將維持寬松的宏觀政策基調(diào)、加大政策支持力度，出臺(tái)如下各項(xiàng)穩(wěn)增長(zhǎng)措施：

    首先，加大財(cái)政支持和基建投資：根據(jù)十三五規(guī)劃，繼續(xù)推出公共交通、新能源、環(huán)境與水利、產(chǎn)業(yè)升級(jí)等領(lǐng)域的重大建設(shè)項(xiàng)目；通過(guò)政策性銀行貸款、擴(kuò)大政府債券發(fā)行規(guī)模來(lái)加大融資支持力度；積極推廣PPP，引入企業(yè)部門投資。

    其次，進(jìn)一步放松貨幣政策，以維持寬松的貨幣信貸條件、降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本和債務(wù)負(fù)擔(dān)。

    第三，加快推進(jìn)促增長(zhǎng)的各項(xiàng)改革，包括進(jìn)一步減稅、降低服務(wù)業(yè)準(zhǔn)入、推進(jìn)公用事業(yè)價(jià)格改革、簡(jiǎn)政放權(quán)、擴(kuò)大社會(huì)保障和增加公共產(chǎn)品的供給。全面放開二孩政策和戶籍制度改革也有助于支撐消費(fèi)。

    就業(yè)和消費(fèi)將面臨下行壓力

    隨著服務(wù)業(yè)比重上升、支持就業(yè)的各項(xiàng)政策出臺(tái)，就業(yè)和消費(fèi)增速都不太可能大幅滑坡。目前勞動(dòng)密集度高的服務(wù)業(yè)占GDP比重已升至50%左右、服務(wù)業(yè)就業(yè)占非農(nóng)就業(yè)的比重已達(dá)58%，有望緩沖傳統(tǒng)行業(yè)工作崗位大幅減少對(duì)勞動(dòng)力市場(chǎng)的沖擊。

    宏觀層面的最大挑戰(zhàn)是“債務(wù)-通縮”陷阱、金融風(fēng)險(xiǎn)

    大宗產(chǎn)品價(jià)格可能明年企穩(wěn)，但產(chǎn)能過(guò)剩會(huì)繼續(xù)抑制生產(chǎn)者價(jià)格，通縮陰云不散。人民幣匯率的相對(duì)強(qiáng)勢(shì)也無(wú)法緩和通縮壓力。。

    北京瑞華嘉誠(chéng)國(guó)際投資管理有限公司認(rèn)為陷入“債務(wù)-通縮”陷阱的風(fēng)險(xiǎn)會(huì)加劇。為避免經(jīng)濟(jì)陷入債務(wù)-通縮陷阱、防范金融風(fēng)險(xiǎn)，需要采取的措施包括：

     (1) 進(jìn)一步放松貨幣政策。(2) 加快清理過(guò)剩產(chǎn)能、無(wú)效企業(yè)和壞賬。決策層應(yīng)允許更多包括國(guó)企在內(nèi)的低效企業(yè)破產(chǎn)、加快重組。 (3) 加大支撐內(nèi)需的政策力度，加快推進(jìn)關(guān)鍵領(lǐng)域改革。

    十三五規(guī)劃及未來(lái)兩年改革展望

    北京瑞華嘉誠(chéng)國(guó)際投資管理有限公司認(rèn)為增長(zhǎng)仍是首要目標(biāo)之一，更協(xié)調(diào)的增長(zhǎng)綠色發(fā)展，擴(kuò)大對(duì)外開放的同時(shí)，結(jié)構(gòu)性改革也將推進(jìn)，國(guó)企改革、財(cái)稅體制改革、推廣PPP為代表的新的投融資機(jī)制、完善金融監(jiān)管框架在內(nèi)的金融領(lǐng)域改革、資本市場(chǎng)改革，以及推進(jìn)戶口和相關(guān)社會(huì)保障改革。