山西汾酒2月4日晚公告稱，公司控股股東汾酒集團公司于2月3日與華創鑫睿(香港)有限公司(簡稱“華創鑫睿”)簽署了股份轉讓協議，將其合計持有的公司9915萬股(占公司總股本的11.45%)A股股份轉讓給華創鑫睿，總價款為51.60億元。

轉讓完成后，華創鑫睿將成為山西汾酒的第二大股東。根據公告，華創鑫睿間接控股股東為華潤創業有限公司（香港）（下稱“華潤創業”），持股占80.62%，其另一間接持股股東為聯合一期基金（開曼）（下稱“聯合基金”）。

這一閃電聯姻讓業界一片震驚，華潤在汾酒股票創歷史新高時果斷入手，足以彰顯其投資魄力和汾酒的市場價值。業界在分析這一股權轉讓時普遍認為：華潤賺大了！

如此閃婚，只因業績太動人

華潤與汾酒的此次聯姻，不可謂不迅速、不可謂不果斷。除了華潤自身的眼光夠“狠”之外，更關鍵的是汾酒自身業績實在太動人！

自年初施行混改以來，截至2017年底，汾酒集團已實現酒類收入預計同比增長36%以上，高于簽訂的30%年度考核目標；實現酒類利潤預計同比增長70%以上，遠高于25%的年度考核目標。

自被確定為山西省目標責任書改革試點以來，汾酒上市子公司山西汾酒市值累計增長了280億元，增幅達到130%。2016年山西汾酒實現凈利潤6.05億元，2017年將增加約2.42億元到3.63億元，同比增加40%-60%。這樣的經營表現怎能不令業界震驚，令華潤心動呢？

目前，華潤創業為華潤（集團）有限公司（下稱“華潤集團”）旗下綜合消費品及零售服務業公司，主營業務包括啤酒、食品、飲料三大板塊，擁有港交所上市公司華潤啤酒，旗下附屬雪花啤酒、五豐綜合食品、怡寶飲料等多個知名品牌。但其白酒業務尚是空白。

近兩年白酒行業再度進入上升期，行業集中度不斷提升。對于此前只有啤酒業務的華潤而言，參股地域知名酒企，逐步形成全國性白酒陣營，或是其拓展白酒業務的重要戰略。而華潤覆蓋全國的商超布局，也為酒企搭建了可靠的鋪貨渠道。

高位出手，都說華潤賺大了

2017年白酒類上市企業成為A股的一股“紅”流，其穩健的增長趨勢令很多人大呼意外，汾酒作為其中黑馬成色最足一支股票，一年翻了一番多。在1月20日停牌前，山西汾酒股價已最高報67元/股，創歷史新高。而本次標的股份每股轉讓價格為52.04元，已經是打折之后的“優惠價”。

在汾酒股票創歷史新高的位置出手，充分顯示出華潤對汾酒未來發展的信心。杏花村汾酒是歷史文化底蘊最深、品質標準最高、香型最為國際化的中國名酒，擁有6000年的釀造史。從北齊武成帝親自推薦汾清酒（汾酒前身），到杜牧寫下“借問酒家何處有，牧童遙指杏花村”的千古名句；從巴拿馬萬國博覽會獲得最高獎，到新中國第一國宴用酒；從連續5屆被評為中國名酒，到連續6年全國白酒銷量第一……汾酒一直是當之無愧的中國酒魂。

在以往發展的過程中，汾酒穩扎穩打，逐步推進，堅持以品質打市場，用口碑贏發展，杜絕殺雞取卵式的盲目擴張。這樣的經營策略為汾酒打好了堅持的基礎，同時又保留了極大的增長空間。隨著汾酒改革的深入，這樣的市場潛力將逐步轉化為實實在在的收益。

所以說，從現在的股價看，汾酒是來到了一個歷史新高。但從汾酒的綜合實力和未來發展看，汾酒現在的表現仍然處在一個價值洼地，其增長潛力不可限量。

在本次交易時，雙方約法三章。其一，華潤鑫睿在股票過戶后60個月內不得轉讓給他人，但可在36個月后轉讓給華潤創業。其二，華潤創業通過本次交易取得山西汾酒權益。其三，汾酒集團在五年內不會再向第三方轉讓山西汾酒股份，根據政府法規進行的股份劃轉除外。這也意味著，未來五年內，華潤創業都將是山西汾酒的第二大股東。

如今，汾酒國企改革僅僅是小試牛刀，就取得了如此輝煌的成績。隨著汾酒改革的進一步深化，其騰飛之勢已成必然，華潤的此次投資實在是“抄著了”、賺大了！

發力全國，汾酒未來潛力大

2018年，拓展全國性戰略，發力國企改革，或將成為山西汾酒的發展主線，而此番引入華潤，正是對這兩項重要工作的優化處理。華潤覆蓋全國的商超布局，將成為汾酒發力全國市場的一對翅膀。

山西汾酒提出“三年任務兩年完”，即2018年汾酒集團要實現酒類收入100億元，上市公司要實現約90億元收入，同比增長45%左右。由于過去省外市場渠道建設薄弱，公司2017年把增長壓力放到省內，預計收入端省內省外重回6:4。而隨省外調整到位，2018年環山西三大板塊（魯豫、京津冀、西北）將貢獻主要增長，其中河南、北京要實現翻倍增長，山東將增長到5億元。

在汾酒2017年經銷商大會上，對于2018年營銷工作，汾酒集團黨委書記、董事長李秋喜確定了“改革、質量、速度、團隊、文化、持續”六個關鍵詞，汾酒集團黨委副書記、副董事長、總經理、汾酒廠股份有限公司董事長譚忠豹則做出了以“11233”市場營銷戰略為核心內容的安排部署。

未來，汾酒將完成三重構建，就是要依據重點區域、重點產品、重大事件的戰略性構建，重要機構，重要人才，重項工作的區域性構建，以及重要項目、重要規劃、重大事件的規范性構建。堅定三創發展，創新營銷機制，創新發展模式，創新管理方法。華潤的資本與渠道作為新鮮血液，將與汾酒一道，用嶄新的姿態再創嶄新的輝煌。（劉興亮）