回顧過去幾年，無論是一線城市還是二三線城市，一直都處于房地產(chǎn)市場的投資黃金年。不少人靠著優(yōu)質(zhì)有效的人脈、信息和充裕的資金在房地產(chǎn)市場殺出一片屬于自己的財富天下。

然而進入2018年，形勢發(fā)生了巨大的改變。首先銀行的開發(fā)貸利率上浮了，房地產(chǎn)開發(fā)投資必然會下降，投資者進入房地產(chǎn)領(lǐng)域的熱情也跟著會下降。其次，信托私募公司債已經(jīng)很難發(fā)了，發(fā)不了債就融不了資，房地產(chǎn)企業(yè)的融資寒冬就要到來了嗎？

如果僅僅從過去的傳統(tǒng)融資渠道看，似乎傳統(tǒng)融資的閘門關(guān)緊了。但是，房地產(chǎn)資產(chǎn)證券化為房地產(chǎn)“融資”打開了一扇新的窗口。因為以前房地產(chǎn)行業(yè)的融資渠道主要是銀行、表外和非標融資渠道。而房地產(chǎn)資產(chǎn)證券化是通過民間資金的募集，從而達到企業(yè)融資的需求，數(shù)量上甚至遠超限定領(lǐng)域的資金。

嘉豐瑞德(www.saferich.com)私人財富中心總經(jīng)理陳真表示，自去年以來，多個住房租賃資產(chǎn)、商業(yè)資產(chǎn)等通過CMBS、ABN、類REITs等形式，相繼實現(xiàn)了資產(chǎn)證券化，規(guī)模已近千億。而在近期的業(yè)績會上，萬科、碧桂園等優(yōu)秀房企，均表達了希望發(fā)行類似產(chǎn)品的意愿。

房企銀行融資遭嚴控 

自2017年本輪房地產(chǎn)調(diào)控以來，房企融資全面收緊。截至目前，房地產(chǎn)企業(yè)通過信托、私募基金等非傳統(tǒng)渠道的融資方式，都將受到重點監(jiān)管。特別是今年新頒布的資管新規(guī)，對于很多非標類產(chǎn)品劃定了嚴格的限制，銀行業(yè)通道間的資金將得到有效壓縮，房地產(chǎn)融資將進一步受到打壓。

中信證券研究報告指出，銀行理財總計4638.06億元投向房地產(chǎn)的非標資金，均可能受到擠壓。碧桂園CFO伍碧君表示，今年的融資環(huán)境確實比之前趨緊，可能所有的地產(chǎn)商融資成本都會比去年有所上升，這是一個趨勢。

房企轉(zhuǎn)戰(zhàn)海外成趨勢

據(jù)悉，自去年國內(nèi)融資逐漸收緊以來，多家房企選擇轉(zhuǎn)向海外融資。據(jù)嘉豐瑞德數(shù)據(jù)統(tǒng)計表明，2017年全年，房企境外融資合計388.6億美元，同比2016年全年的140.6億美元上漲了176%。境內(nèi)房企融資的總量在減少，而資金價格上行已經(jīng)成為趨勢。

2018年開年，碧桂園、時代地產(chǎn)等房企紛紛發(fā)布海外融資計劃。3月23日晚間，陽光城公告，已完成境外發(fā)行美元債券共計4.5億美元；雅居樂2018年有較大的融資需要，且多項融資安排已經(jīng)在進行中，其中境內(nèi)的銀行批款占比73.7%，境外占26.3%。

資產(chǎn)證券化時代的投資機遇在哪里？ 

嘉豐瑞德私人財富中心總經(jīng)理陳真表示，從目前的趨勢看，長周期下，資產(chǎn)證券化將成為各個領(lǐng)域融資的新方式。資產(chǎn)證券化時代的任何資產(chǎn)都可以通過證券化打包出售，從而達到資本運作的目的。對于交易雙方來說，這樣的資金運作方式更為靈活、便捷、高效，也為各大投資機構(gòu)和個人提供了資產(chǎn)配置多元化的選擇空間。

并提醒大家，目前市面上的資產(chǎn)證券投資標的魚龍混雜，良莠不齊。如果對于該投資領(lǐng)域尚不熟悉，建議將投資業(yè)務(wù)委托給專業(yè)的第三方機構(gòu)進行投資。一方面，成熟的投資咨詢機構(gòu)擁有豐富的投資經(jīng)驗，能夠幫您選擇風險和收益系數(shù)相匹配的資產(chǎn)配置；另一方面，專業(yè)的投資咨詢機構(gòu)精通大數(shù)據(jù)運營和精算技術(shù)，能有效為客戶規(guī)避不必要的市場風險，為您的寶貴財富提供雙重保障。風險識別咨詢400-803-1818。