M2是資產(chǎn)價(jià)格的體現(xiàn)，而M2下行將直接打壓資產(chǎn)價(jià)格，當(dāng)市面上資金量越來(lái)越少的時(shí)候，投資什么才能夠獲取超額回報(bào)呢？

從2017年年末的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來(lái)看，M2發(fā)行總量已創(chuàng)下十年來(lái)的新低水平。數(shù)據(jù)顯示貨幣供應(yīng)量余額僅167.7萬(wàn)億元，比上年末增長(zhǎng)8.2%，而2017年我國(guó)的GDP是6.9%、CPI是1.6%，6.9%加上1.6%是8.5%，換句話(huà)說(shuō)，貨幣總量的增速已經(jīng)落后于經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要了。截至2018年4月，中國(guó)廣義貨幣供應(yīng)的同比增速依舊是低位8.3%，而社會(huì)融資規(guī)模存量增速也掉到了新低10.5%。由此可見(jiàn)，到目前為止，貨幣發(fā)行的閥門(mén)已經(jīng)越關(guān)越小。

而從政策層面來(lái)看，今年的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議將2018年的宏觀貨幣政策定調(diào)為“穩(wěn)健的貨幣政策要保持中性”。并有消息指出，中國(guó)2018年M2增速目標(biāo)或定在9%左右。可見(jiàn)，2018年M2增速企穩(wěn)，信貸增幅回落將會(huì)是大概率事件。

房地產(chǎn)還有大幅看漲預(yù)期嗎?

據(jù)嘉豐瑞德數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)表明，對(duì)于房地產(chǎn)行業(yè)來(lái)說(shuō)，2018、2019是房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商的還貸高峰期。2018年房企到期債務(wù)額度達(dá)到3300億，2019年到期額度達(dá)到4700億，兩年加在一起債務(wù)額度高達(dá)8000億，這是房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商兩年之內(nèi)需要還清的所有債務(wù)。

因此，對(duì)于資金吃緊，還款壓力大的房地產(chǎn)市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，未來(lái)兩年的投資前景并不樂(lè)觀。加上從去年開(kāi)始的各類(lèi)行政調(diào)控，房地產(chǎn)泡沫降溫的趨勢(shì)依舊，短期內(nèi)并不存在價(jià)格明顯上漲的空間。從這一層面上來(lái)說(shuō)，未來(lái)兩年投資房地產(chǎn)領(lǐng)域能夠達(dá)到財(cái)富保值，抵御通脹的預(yù)期，但是靠房?jī)r(jià)飆升賺一波價(jià)格紅利是小概率事件。

銀行理財(cái)亡于2018年？

過(guò)去，銀行理財(cái)一直是零風(fēng)險(xiǎn)偏好的投資者的“避風(fēng)港”，但是，隨著今年“打破剛兌”這一新規(guī)落地執(zhí)行，保本保收益的理財(cái)產(chǎn)品將從市場(chǎng)上銷(xiāo)聲匿跡，取而代之的是風(fēng)險(xiǎn)和收益高度正相關(guān)的權(quán)益類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品。可以說(shuō)，剛兌型的理財(cái)模式是中國(guó)固有的特色，這與中國(guó)的國(guó)情息息相關(guān)。然而，剛兌制度的弊端是動(dòng)用表內(nèi)流動(dòng)性?xún)陡躲y行或理財(cái)機(jī)構(gòu)的表外理財(cái)收益，這對(duì)于系統(tǒng)性金融危機(jī)來(lái)說(shuō)是一大隱患。

表外的理財(cái)收益應(yīng)該是非銀機(jī)構(gòu)之間的流動(dòng)性結(jié)果，但對(duì)于目前國(guó)內(nèi)的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)來(lái)說(shuō)，完全脫離表內(nèi)流動(dòng)性去承諾剛兌收益是不現(xiàn)實(shí)的。因此，打破剛兌是對(duì)于系統(tǒng)性金融問(wèn)題的制度性改革，同時(shí)也是對(duì)廣大投資者的再教育：躺著賺錢(qián)那不叫理財(cái)，吃銀行紅利的時(shí)代已經(jīng)成為過(guò)去！

高科技創(chuàng)新型企業(yè)將迎政策利好

今年十九大報(bào)告中有一句話(huà)至關(guān)重要：“增強(qiáng)金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力，提高直接融資比重。”這句話(huà)的意思，就是國(guó)家指明未來(lái)資金的主要供給流向是制造業(yè)，特別是中高端制造業(yè)！

嘉豐瑞德私人財(cái)富中心總經(jīng)理陳真表示，今年央行定向降準(zhǔn)的領(lǐng)域是城商銀行和中小型企業(yè)，目的就是為了改善中小企業(yè)融資狀況。一般來(lái)說(shuō)，降準(zhǔn)是信貸寬松的信號(hào)，包括降息、逆回購(gòu)（MLF/SLF）等向市場(chǎng)投放基礎(chǔ)貨幣的措施，都是為了在融資上解決市場(chǎng)實(shí)際需求。而相比過(guò)去央行將大量流動(dòng)性釋放至基建和房地產(chǎn)領(lǐng)域來(lái)說(shuō)，此次降準(zhǔn)的主要方向發(fā)生了變化，預(yù)示未來(lái)國(guó)家主要扶持方向是科技含量高的創(chuàng)新型企業(yè)。陳真表示，今年預(yù)計(jì)還有0.5到1.5個(gè)百分點(diǎn)的降準(zhǔn)空間，在這波貨幣政策紅利下，創(chuàng)新型企業(yè)將迎來(lái)市值增長(zhǎng)小高峰，機(jī)構(gòu)或個(gè)人股權(quán)投資者則有機(jī)會(huì)“吃”到趨勢(shì)性投資回報(bào)紅利。

不難預(yù)計(jì)，未來(lái)幾年高科技創(chuàng)新型企業(yè)是國(guó)家重點(diǎn)扶持對(duì)象，從流動(dòng)性的釋放也能看出投資前景。嘉豐瑞德作為提供“財(cái)富管理、資產(chǎn)管理、綜合服務(wù)”的綜合金融服務(wù)管理集團(tuán)，旗下?lián)碛薪?jīng)驗(yàn)豐富的精英理財(cái)師團(tuán)隊(duì)和多年的資產(chǎn)配置經(jīng)驗(yàn)，提供股權(quán)投資咨詢(xún)以及全品類(lèi)綜合金融服務(wù)。同時(shí)遵循精密研發(fā)的九級(jí)風(fēng)控體系，為客戶(hù)量身定制資產(chǎn)配置規(guī)劃，為您打造私人銀行級(jí)財(cái)富守護(hù)。