這幾天市場(chǎng)很熱鬧，那邊疫苗事件尚未塵埃落定，這邊權(quán)重股開始暴動(dòng)，金融先起，基建接力，大盤也在權(quán)重股帶動(dòng)下創(chuàng)出近一個(gè)月以來的新高，感覺市場(chǎng)一下子活躍了起來，投資者也有了更大的憧憬。最近市場(chǎng)到底發(fā)生了什么?

　　這一切還要從周一的國常會(huì)說起。7月23日，李克強(qiáng)總理主持召開國務(wù)院常務(wù)會(huì)議，部署更好發(fā)揮財(cái)政金融政策作用。會(huì)議要求保持宏觀政策穩(wěn)定，財(cái)政金融政策要協(xié)同發(fā)力，積極財(cái)政政策要更加積極，穩(wěn)健的貨幣政策要松緊適度，但同時(shí)強(qiáng)調(diào)不搞“大水漫灌”式強(qiáng)刺激。

　　這次國常會(huì)可以說是一錘定音，釋放了全面寬松的信號(hào)，這也是前段時(shí)間央行和財(cái)政部互懟后的官方表態(tài)。實(shí)際上，貨幣政策已經(jīng)明顯轉(zhuǎn)向，從3次定向降準(zhǔn)，到二季度貨幣政策委員會(huì)關(guān)于“流動(dòng)性合理充裕”的表述，再到銀保監(jiān)要求銀行加大信貸投放，再到日前創(chuàng)紀(jì)錄的5020億元的MLF操作，市場(chǎng)流動(dòng)性已經(jīng)出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性寬松。

　　財(cái)政政策的寬松倒是不太顯著。之前央行懟財(cái)政部說財(cái)政政策效果不明顯，這次國常會(huì)專門提到積極的財(cái)政政策要更加積極，加快推進(jìn)今年1.35萬億地方政府專項(xiàng)債券的發(fā)行和使用進(jìn)度，財(cái)政刺激力度明顯加大，這也是這幾天基建板塊強(qiáng)勢(shì)反彈的原因。

　　為什么是基建板塊?

　　我們都知道，國家對(duì)經(jīng)濟(jì)的把控力度很強(qiáng)，只要國家想提振經(jīng)濟(jì)，總能把經(jīng)濟(jì)搞起來，但實(shí)際上政府的手段并不多，甚至可以說是比較單一。

　　就從拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)的“三駕馬車”，即消費(fèi)、投資和出口說起。先說出口，出口現(xiàn)在對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)本來就比較低，再加上中美貿(mào)易戰(zhàn)的原因，靠出口提振經(jīng)濟(jì)基本不可能。再說消費(fèi)，今年上半年消費(fèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)達(dá)到78.5%，這是經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的成效，但也側(cè)面反映投資的低迷。而且，消費(fèi)是個(gè)慢變量，之前靠消費(fèi)升級(jí)、家電下鄉(xiāng)等措施著實(shí)提振了一把，但消費(fèi)繼續(xù)大幅提升的空間非常有限。

　　最后只剩下投資了。這是之前拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)的支柱力量，也是政府調(diào)控經(jīng)濟(jì)的核心策略，以往可以說屢試不爽。08年全球金融危機(jī)就是靠中國的4萬億投資提振起來的，股市也相應(yīng)的展開一波相當(dāng)不錯(cuò)的行情，特別是投資相關(guān)的產(chǎn)業(yè)，無論是鋼鐵水泥、還是工程機(jī)械都大幅拉升。

　　這次國常會(huì)再度定調(diào)，刺激政策卷土重來，投資者期待昨日重現(xiàn)，所以這幾天大舉進(jìn)攻基建板塊，龍頭個(gè)股(成都路橋)已經(jīng)出現(xiàn)五連板，成為近期市場(chǎng)最大的熱點(diǎn)。

　　基建股能否重現(xiàn)往日的輝煌?

　　我認(rèn)為這種情況基本不可能!跟以往靠房地產(chǎn)和基建雙輪提振不同，這次國常會(huì)只字未提房地產(chǎn)，房地產(chǎn)目前仍處在嚴(yán)格的調(diào)控過程中，所以這次只有靠基建一條腿走路。而且，08年的4萬億投資雖然成效顯著，但副作用也非常大，導(dǎo)致傳統(tǒng)周期性產(chǎn)業(yè)嚴(yán)重的產(chǎn)能過剩，以至于這么多年還沒有徹底消化完，政府必然不會(huì)重蹈覆轍。

　　這次國常會(huì)也說了，雖然財(cái)政貨幣政策更加積極，但決不搞“大水漫灌”式的強(qiáng)刺激，“去杠桿”也只是變成了“穩(wěn)杠桿”，指望大幅放水只能說是想多了，下半年在政策的刺激下，基建投資會(huì)有所改善，但不會(huì)大干快上，想恢復(fù)08年的盛況基本不可能!

　　這幾天的基建股表現(xiàn)搶眼，投資者還是要留一份清醒，這只是給了最近被壓抑的資金一個(gè)釋放的途徑，成都路橋能成為龍頭主要是成都未來幾年的基建投資力度較大，連續(xù)一字板屬于明顯的游資炒作行為，建議大家不要盲目追高，可以精選質(zhì)地較好、估值相對(duì)便宜的優(yōu)質(zhì)個(gè)股逢低布局。