近兩年來，隨著居民手中的財富水漲船高，投資理財市場的需求也日益規模化。嘉豐瑞德理財家學院金牌講師李磊先生表示：M2增速與購買力成反比，隨著漫灌式的經濟刺激計劃，M2增速與個人手中的財富形成了博弈，在這場看不見硝煙的個人財富保衛戰中，投資理財已經成為老百姓除了吃飯之外的第二大剛需。 

據嘉豐瑞德(www.saferich.com)產品研發中心統計數據顯示：過去的四十年中，中國廣義貨幣供應量M2年均增速15%，1998至2017年M2增長了16倍。而從各類資產價格表現看，絕大部分的期貨、債券、銀行理財等收益率都沒有跑贏M2增速，只有少數的一二線地價房價、醫療教育等服務類產品，以及核心投資項目的收益率能夠跑贏這臺印鈔機。

回顧自2000年至2018年，共有5輪貨幣超發達到峰值的時期，分別為2003年、2005年、2009年、2012和2015年。由于過去20年中國經歷了嚴重的貨幣超發，M2廣義貨幣從40萬億上翻4倍至167萬億，而GDP在此期間累計上漲不到一倍。貨幣發行量與國內生產總值嚴重不匹配造成了資產價格飆升，而大多數資金又流入房地產和金融領域，造成資產價格飆升積累起泡沫。 

李磊先生表示：發行貨幣是最簡單有效的刺激經濟的方式，然而貨幣刺激經濟的增長方式是不可持續的。在貨幣信用失去“錨”的當下，投資者將目光投向了以黃金、石油為代表的大宗商品交易市場。然而，從歷史數據來看，2000至2017年以人民幣計價的黃金及原油的平均復合增長率分別為9.2%和3.5%，從增速上來看并未跑贏M2增量。因此，近期投資者在進行資產配置時不建議投資黃金等大宗商品。 

當然，一些風險偏好較低的投資者仍然傾向于選擇收益率較低的固收類債券產品。一般來說，我國固收類債券的調整具有價格粘性，在貨幣增速較大年間，固收類債券的收益率表現較差。以中債國債為例，3個月、1年期、3年期、10年期的在2002年至2017年平均收益率分別為2.4%、2.6%、2.9%和3.56%，遠低M2增速，因此，與其承受投資風險賺取實際虧損的利潤，不如轉投其他投資領域。 

證券交易市場是比較大眾化的投資領域，然而近幾年來隨著貿易戰以及資管計劃的落地執行，大盤走勢起伏動蕩，預測今年股市走牛的可能性并不大。并且從過去經驗來看，2000至2017年股票復合增速總體并未跑贏貨幣超發。2000至2017年投資股票復合收益率顯著低于貨幣增速，其中以人民幣計價的三大美國股指收益率均處于3%至4%之間。此外，中小盤股指在貨幣超發期間波動性顯著大于大盤指數。說明中小創企業更容易受到經濟基本面的影響。因此對于投資者而言，市場風險仍未完全釋放。 

由于各類投資板塊都有技術和政策層面的要求，有些投資者會傾向于投資房地產實現保值增值。然而從今年的房價上來看，一線城市的房價和地價基本與貨幣增速持平，同期二三線城市地價增速與一線城市存在明顯差距，因而投資的升值預期比較大。從政策層面來說，加大對于炒樓套利行為的調控措施會縮減投資者盈利的增值預期。

貨幣超發是一種簡單粗暴的刺激經濟方式，然而一味采用超發貨幣的政策對轉型中的中國經濟促進意義不大。因為過量的資金流入資本市場，會導致資金脫實向虛，反而會影響中國經濟的結構。因此，只有通過放開行業管制、降低稅負、鼓勵創新等一系列改革措施，才能實現經濟的成功轉型。 

嘉豐瑞德理財家學院金牌講師李磊先生表示：今年是金融業和房地產深度調整元年，對于擁有理財需求的投資者而言，趁各大投資板塊行情低迷的時候找準抄底的盤，是完成理性投資的第一步。嘉豐瑞德作為深耕投資理財領域十一年的專業財富管理平臺，擁有豐富的投資管理經驗和專業的九級風控體系，憑借優質的投資項目以及專業的理財師團隊創造理想業績，為高凈值投資者的理財需求更添一份保障。投資咨詢400-803-1818。