隨著2018年去杠桿、去通道的宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)持續(xù)推進(jìn)，國(guó)內(nèi)不良資產(chǎn)加速暴露，在這樣的形勢(shì)下，創(chuàng)建精準(zhǔn)雙贏的不良資產(chǎn)處置模式迫在眉睫。嘉豐瑞德上海第一分公司總經(jīng)理陸家明先生表示，隨著不良資產(chǎn)越來(lái)越受到市場(chǎng)關(guān)注，資本市場(chǎng)上很多機(jī)構(gòu)都已經(jīng)參與到不良資產(chǎn)處置經(jīng)營(yíng)的行列中，其中，私募機(jī)構(gòu)將在不良資產(chǎn)處置市場(chǎng)上擁有巨大的成長(zhǎng)空間。 

銀行不良資產(chǎn)是指銀行不能正常收回或已經(jīng)收不回的貸款。1999年國(guó)家為消化解決銀行不良資產(chǎn)，成立四大國(guó)有資產(chǎn)管理公司，分別是長(zhǎng)城、東方、信達(dá)、華融。將1.4萬(wàn)億元不良資產(chǎn)以零價(jià)格轉(zhuǎn)讓給四大資產(chǎn)管理公司。為了配合四大行改制上市，四大AMC于2004-2005年以及2008年再次大規(guī)模剝離不良貸款。 

不良資產(chǎn)處置方案包括一次性處置和階段性處置。一次性處置主要包括直接追償、資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓、破產(chǎn)受償?shù)确绞剑浑A段性處置主要包括債轉(zhuǎn)股、資產(chǎn)重組、資產(chǎn)置換、資產(chǎn)托管、資產(chǎn)證券化等方式。

據(jù)財(cái)政部的《辦法》通知規(guī)定，金融資產(chǎn)管理公司可以通過(guò)追償債務(wù)、租賃、轉(zhuǎn)讓、重組、資產(chǎn)置換、委托處置、債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)、資產(chǎn)證券化等多種方式處置資產(chǎn)。資產(chǎn)公司被允許在金融監(jiān)管部門(mén)批準(zhǔn)的業(yè)務(wù)許可范圍內(nèi)，探索不良資產(chǎn)處置方式，以實(shí)現(xiàn)處置收益最大化的目標(biāo)。 

作為不良資產(chǎn)處置的重要方式之一，債權(quán)收購(gòu)重組包括了債務(wù)重組、資產(chǎn)重組和企業(yè)重組。由于該方案不涉及訴訟、追償，且成本小、收益彈性少、穩(wěn)定性高。對(duì)于擁有較大價(jià)值提升空間的不良資產(chǎn)，AMC通過(guò)幫助債務(wù)人進(jìn)行資產(chǎn)重組、財(cái)產(chǎn)重組、完善公司治理等方法，為其提供一系列綜合服務(wù)，提升資產(chǎn)的長(zhǎng)期價(jià)值，并從中挖掘轉(zhuǎn)股或追加投資機(jī)會(huì)，最終實(shí)現(xiàn)較高的處置價(jià)值。 

其中債務(wù)重組包括以資抵債、債務(wù)更新、資產(chǎn)置換、商業(yè)性債轉(zhuǎn)股、折扣變現(xiàn)及協(xié)議轉(zhuǎn)讓等方式。作為不良資產(chǎn)處置中大量使用的一種方式，融資租賃公司可自行或參與資產(chǎn)重組，包括債務(wù)重組，企業(yè)重組，資產(chǎn)置換、以物抵債、修改債務(wù)條款、并購(gòu)等。 

債務(wù)重組中以資抵債是非常重要并且常用的償債方式，指通過(guò)資產(chǎn)抵債和出售資產(chǎn)的方式，實(shí)現(xiàn)部分債務(wù)的實(shí)質(zhì)性解決，以償還債權(quán)人的債務(wù)。例如賈躍亭的樂(lè)視償債一案，就是典型的出售股份償還債務(wù)，負(fù)責(zé)人將樂(lè)視商城核心優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)以9290萬(wàn)元的作價(jià)抵債給樂(lè)視上市公司控股子公司新樂(lè)視智家，從而償還上市公司的部分債務(wù)。

目前我國(guó)的不良資產(chǎn)市場(chǎng)處于井噴狀態(tài)，資本競(jìng)逐的市場(chǎng)行情下，價(jià)值萬(wàn)億的資產(chǎn)盛宴儼然已經(jīng)開(kāi)席。嘉豐瑞德上海第一分公司總經(jīng)理陸家明先生表示，不良資產(chǎn)處置是未來(lái)基金的一個(gè)深耕方向，對(duì)于已進(jìn)入經(jīng)濟(jì)下行期的2018年來(lái)說(shuō)，能否從銀行拿到優(yōu)質(zhì)的不良資產(chǎn)包是順利展開(kāi)業(yè)務(wù)的關(guān)鍵，也是各家資產(chǎn)配置平臺(tái)競(jìng)相博弈的環(huán)節(jié)。 

專業(yè)機(jī)構(gòu)通過(guò)國(guó)有資產(chǎn)管理公司渠道從銀行類金融機(jī)構(gòu)購(gòu)買不良資產(chǎn)包，旗下產(chǎn)品具有前瞻性、高收益、變現(xiàn)方式靈活等多項(xiàng)優(yōu)勢(shì)。且因投資去向有固定資產(chǎn)作為抵押擔(dān)保，處置難度低，收益穩(wěn)定性高。 

為了保障投資者的利益，嘉豐瑞德在產(chǎn)品投向中通過(guò)專業(yè)研判和精準(zhǔn)篩選，運(yùn)用獨(dú)家研發(fā)的九級(jí)風(fēng)控體系進(jìn)行嚴(yán)格過(guò)濾，確保了產(chǎn)品操作的合規(guī)性、項(xiàng)目的穩(wěn)健性以及風(fēng)險(xiǎn)的可控性，為投資者打造穩(wěn)健理想的資產(chǎn)配置方案。