2018年，IPO迎來行業(yè)制度調(diào)整的關(guān)鍵過渡期。3月份，證監(jiān)會出具批文允許擁有三類股東的企業(yè)籌劃上市，各家市輔導機構(gòu)迎來行業(yè)利好。4月份，證監(jiān)會聯(lián)合滬深兩大交易所共同為開發(fā)高新技術(shù)領(lǐng)域的“四新”獨角獸企業(yè)開辟綠色上市通道，IPO“邀請制”的出臺一度引發(fā)市場熱議。

業(yè)界權(quán)威人士表示，包括退市制度在內(nèi)，這一切都是為了延遲兩年之后出臺的“IPO注冊制”進行未雨綢繆的前期工作。作為與IPO息息相關(guān)的私募股權(quán)投資，在IPO上市制度調(diào)整的轉(zhuǎn)折期內(nèi)，私募基金的整體表現(xiàn)如何？

根據(jù)中國證券投資基金業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，截至2018年6月底，私募基金共備案73854只，上半年增長了7436只；私募管理人共23903家，上半年增長了1457家；總體管理規(guī)模（實繳）由2017年年底的111003億元增長至126022億元，增長率為13.53%。

從數(shù)據(jù)上來看，私募基金的增長規(guī)模處于預(yù)期范圍內(nèi)。而在規(guī)模方面，截至6月底私募股權(quán)、創(chuàng)投基金實繳規(guī)模相較2017年底增長了8554億元，其他基金實繳規(guī)模增長了3961億元，紛紛創(chuàng)出歷史新高。

嘉豐瑞德上海第一分公司總經(jīng)理陸家明先生表示，私募股權(quán)類基金的高速增長主要得益于IPO的常態(tài)化以及LP格局的變化。上市公司成資本主力，母基金規(guī)模爆發(fā)式生長，本土機構(gòu)逐漸占據(jù)市場主導使得國有資本成為LP市場主要參與者。同時，資管新規(guī)對監(jiān)管層鼓勵資金投向符合供給側(cè)改革領(lǐng)域，這對于高新產(chǎn)業(yè)基金顯然是長期利好。

另外，從披露的數(shù)據(jù)中不難看出，創(chuàng)投基金在今年另個季度中表現(xiàn)優(yōu)異，業(yè)績遠高于其他基金。從投資角度來看，以BATJ為主的互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)依然是投資人最活躍的領(lǐng)域。然而，業(yè)內(nèi)負責人表示，從基金投資的角度來說，最大的風險依然是資產(chǎn)配置的風險。

一方面高科技產(chǎn)業(yè)是行業(yè)發(fā)展的趨勢，未來的實體制造業(yè)一定與高科技相結(jié)合。但另一方面，我國目前的高科技產(chǎn)業(yè)并非市場競爭的結(jié)果，而是受到政策約束的政府引導型產(chǎn)業(yè)，企業(yè)的估值以及真實競爭力存在一定扭曲，并且對于估值的公允性而言構(gòu)成不利因素。

嘉豐瑞德上海第一分公司總經(jīng)理陸家明先生表示，高新技術(shù)行業(yè)的優(yōu)質(zhì)企業(yè)未來會成為A股的機構(gòu)性支柱。并且，隨著A股逐漸放開資本管制，橋水等外資私募也競相入駐本地A股市場布局。這一方面預(yù)示未來私募基金行業(yè)的競爭將越來越激烈，另一方面也預(yù)示國內(nèi)私募基金的發(fā)展空間龐大。但是，中國私募基金需要更多地借鑒國外的發(fā)展模式，將政府以及監(jiān)管部門的功能正位，同時通過市場化競爭充分挖掘私募機構(gòu)的潛力，淘汰發(fā)展能力滯后的私募機構(gòu)，通過市場競爭提升私募基金行業(yè)的集中度。

從私募基金進入2018年之后總體數(shù)據(jù)來看，行業(yè)處于良好的上升態(tài)勢，而監(jiān)管層對私募基金的監(jiān)管也在強化，并且就產(chǎn)品的起募金額、杠桿等提出諸多約束。未來，私募基金經(jīng)過市場的歷練之后將迎來更為規(guī)范的行業(yè)態(tài)勢，而投資者在更為透明、健康、規(guī)范的投資市場中也將獲得更穩(wěn)健的投資理財收益。如果廣大投資者對私募基金的發(fā)展感興趣，可以搜索“嘉豐瑞德”或者撥打咨詢熱線400-803-1818了解更多資訊。