自11月17日下發(fā)的資管新規(guī)征求意見(jiàn)稿，至今已滿一個(gè)月。新規(guī)在凈值型管理、打破剛兌、消除多層嵌套和和通道、第三方獨(dú)立托管等方面制定了非常嚴(yán)格的規(guī)定。

千萬(wàn)別以為這些都只是對(duì)行業(yè)做出的約束，其實(shí)資管新規(guī)的出臺(tái)對(duì)于投資人也會(huì)有非常大的影響。

資管新規(guī)中的多方面規(guī)定都讓市場(chǎng)普遍感覺(jué)到，受到?jīng)_擊最大的是銀行業(yè)。新規(guī)中對(duì)保本理財(cái)?shù)恼J(rèn)定、凈值型產(chǎn)品估值方法的選擇以及非標(biāo)資產(chǎn)在過(guò)渡期后安排等都做出了明確的規(guī)定。

銀行理財(cái)將再無(wú)保本型產(chǎn)品

銀行理財(cái)產(chǎn)品雖然收益并不是那么可觀，但因有銀行這樣一個(gè)極具信賴的機(jī)構(gòu)存在，銀行理財(cái)產(chǎn)品也吸引了越來(lái)越多的人購(gòu)買(mǎi)。

嘉豐瑞德小編了解到，到了年末，各類理財(cái)類產(chǎn)品的收益率都開(kāi)始上升，銀行普通非保本型短期理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期收益率達(dá)到5%以上的比比皆是。融360監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，臨近年關(guān)，銀行理財(cái)?shù)陌l(fā)行數(shù)量和平均預(yù)期收益率都開(kāi)始上漲，11月銀行理財(cái)發(fā)行數(shù)量環(huán)比上漲30.21%，同比上漲31%；平均預(yù)期收益率環(huán)比上升0.05個(gè)基點(diǎn)。

資管新規(guī)的出臺(tái)，或許往后銀行理財(cái)產(chǎn)品再也不是沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)的投資品，新規(guī)實(shí)施后，3個(gè)月以下的封閉式理財(cái)產(chǎn)品以及預(yù)期收益型產(chǎn)品或?qū)⑾В磥?lái)長(zhǎng)期投資品或?qū)⒏嘈?/p>

從銀行資產(chǎn)端來(lái)看，資管新規(guī)對(duì)目前現(xiàn)行的銀行理財(cái)投資非標(biāo)和權(quán)益類資產(chǎn)的模式會(huì)帶來(lái)較大沖擊。前者受困于對(duì)限制非標(biāo)資產(chǎn)期限錯(cuò)配的約束，后者受制于分級(jí)產(chǎn)品設(shè)計(jì)和通道層數(shù)限制。

投資人更該關(guān)注的“打破剛兌”

以往有很多銀行理財(cái)產(chǎn)品都為投資人承諾了“保本付息”，然而當(dāng)產(chǎn)品的收益率未能達(dá)到預(yù)期時(shí)，銀行只能自掏腰包實(shí)現(xiàn)承諾，這種“打碎牙往肚子里咽”“拆東墻補(bǔ)西墻”的做法實(shí)際上會(huì)在金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部積累風(fēng)險(xiǎn)，一旦出現(xiàn)資金鏈斷裂，到期無(wú)法再還本付息，必將威脅金融市場(chǎng)穩(wěn)定，最受傷的肯定是投資者。

所以“剛性兌付”的取消，那些違背市場(chǎng)“高風(fēng)險(xiǎn)高收益”的理財(cái)產(chǎn)品將不存在。

對(duì)于投資人來(lái)說(shuō)，“收益與風(fēng)險(xiǎn)成正比”雖然殘酷，但是也正因?yàn)槿绱耍拍茏屛覀兏忧宄约簩?duì)于風(fēng)險(xiǎn)的承受能力，以及在往后的投資中更加理性的看待高收益和高風(fēng)險(xiǎn)。

當(dāng)然，市場(chǎng)中也有很多其他穩(wěn)健型的理財(cái)產(chǎn)品，如穩(wěn)利精選組合、債券型基金、貨幣基金、國(guó)債等，他們并不是無(wú)風(fēng)險(xiǎn)，只是更多的以穩(wěn)健為主，穩(wěn)健的收益，穩(wěn)健的理財(cái)方式。

所以，此次資管新規(guī)對(duì)于熱衷于銀行理財(cái)產(chǎn)品的投資人來(lái)說(shuō)，更應(yīng)該了解，在往后選購(gòu)銀行理財(cái)產(chǎn)品應(yīng)理性的看待風(fēng)險(xiǎn)與收益成正比的事實(shí)。