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中國傳媒聯盟 據 華夏財經網 訊：國華康泰老齡產業投資股份有限公司PE提升產權市場價值---目前，全國存在200多家產權交易所，承載了中央和地方數萬家企業物權、股權、債權和知識產權的轉讓任務，豐富的股權轉讓中介經驗和全面的企業信息庫，對于急需尋找投資的私募投資機構來說是極大的誘惑。私募投資基金完全可以利用產交所現有的信息庫，發現有價值的投資對象，縮短項目尋找和篩選、客戶訪談和盡職調查等工作環節大，減少信息不對稱，提高投資效率。同時，在采用并購或股權轉讓實現資本退出時，也可利用產權交易市場尋找買家，或者利用交易機構的產權經紀人代理撮合賣出股權。 以上海聯合交易所為例，2006年1月至2007年11月，在上海聯合產權交易所的各類投資公司收購項目分別占到產權交易總宗數和總金額的12.76%和17.72%。目前已有不少私募股權基金投資機構和上海聯合產權交易所進行了合作，如倫敦亞洲基金、Cerebus、中美風險投資集團、摩根富林基金和揚子基金等。這些基金分別投資于不同的項目領域，包括中小科技型企業、先進制造業、環保能源企業、基礎設施項目、房產企業等。 作為中國資本市場一個組成部分或一個層次的中國產權交易市場，正在走出低迷與徘徊，進入一個全面發展的新階段，其定位隨著中國社會經濟的發展開始重點指向了非上市股權交易，這正吸引著全球私募股權投資基金(PE)的目光。 PE活躍產權市場交易 中國產權市場的交易規模出現“井噴”。統計顯示，2007年，有1.3萬家企業在產權交易市場進行并購重組，交易額高達2715億元。各地產權交易市場掛牌出售資產(股權)企業數量成倍增長，僅2003年6月到2005年6月的不完整統計，全國各地產權交易市場累計掛牌交易的企業(公司)家數約為2.42萬家。 中國產權市場的估值優勢明顯。據統計，在中國產權交易所掛牌的企業平均市盈率只有5倍到10倍，遠低于A股市場平均20-30倍的市盈率水平。 正是由于具有了上述優勢，全球的私募股權投資基金正在被中國產權交易市場所吸引，越來越多的PE通過產權交易市場完成了對中國中小企業或項目的投資。 中國歷來是一個直接投資偏短缺的國家，而在直接投資的所有投資人中，PE是最具有體制優勢和機制優勢以及操作上的優勢。在各種各樣的投資群體中，唯有PE是最充分地把資金和人力資源充分地結合起來了。可以說，PE是中國資本市場的投資人中最為活躍、一支隊伍。 一方面，對于產權交易市場而言，通過PE的介入，為項目企業提供了急需的資金，進而提升了產權市場的融資功能，極大地活躍了產權市場的交易。另一方面，PE的作用在于將“公允價值”提升為“企業市場價值”。在黑箱操作、內部人控制、行政審批等非公開市場的含量下，企業產權往往不能體現市場價值。而PE的利益和所投資企業的利益是統一的，PE通過專業的管理團隊、豐富的資本運作經驗、廣泛的資源等，在充分競爭的市場環境下，PE往往可以通過介入管理從而提升企業的市場價值，進而達到提升自身投資回報率的目的。 產權市場和PE展開多層次多方面合作 與此同時，產權交易市場和私募股權投資基金的結合逐漸走向深化。2006年12月30日，中國首支在境內注冊的以人民幣募集資金的產業投資基金——渤海產業投資基金在天津掛牌成立，其投資目標是具有創新能力的現代制造業項目、為環渤海地區服務的交通及能源等基礎設施項目以及具有自主知識產權的高新技術項目等；2007年6月28日，國內首家有限合伙制的創業投資基金——“南海成長股權投資基金”由深圳高新技術產權交易所等發起成立，該基金的投資方向主要是科技企業股權投資；2007年9月16日，天津股權投資基金協會正式宣告成立，這是國內首家私募股權投資基金協會，其宗旨是服務中國股權投資基金產業，推動中國企業創新成長，天津股權投資基金協會的成立，對推動我國股權投資基金沿著國際化、規范化、專業化方向發展，將起到積極的示范帶動作用。此外，中關村園區管委會從北交所聯手推進的百千計劃也已經啟動，雙方希望3年之內希望能夠推動1000家企業改制為股份公司。這些企業無論是在改制過程中還是IPO上市階段，都面臨資金需求，這對于私募基金都是絕好的投資機會。 國華康泰老齡產業投資股份有限公司認為一系列帶有開創意義的工作表明，產權市場和私募股權投資基金的合作越來越緊密。今后，產權市場和私募股權基金的合作將變得更為順暢和深入，產權市場勢必成為PE尋找投資項目的重要場所。可以預見的是，一旦政策的大門開啟，產權交易市場與私募股權投資基金的結合或許將是中國資本市場進程中的里程碑式的大事，二者的結合將有利于加快轉變經濟發展方式、推動產業結構優化升級，加快我國經濟戰略轉型的速度。 中國傳媒聯盟 糾錯QQ/微信：2230587892 (責任編輯：海諾) |
國華康泰老齡產業投資股份有限公司：PE提升產權市場價值
時間:2017-06-06 14:42
來源:華夏財經網作者:華夏財經網
中國傳媒聯盟 據 華夏財經網 訊：國華康泰老齡產業投資股份有限公司PE提升產權市場價值---目前，全國存在200多家產權交易所，承載了中央和地方數萬家企業物權、股權、債權和知識產權的轉讓任務，豐富的股權轉讓中介經驗和全面的企業信息庫，對于急需尋找投資的私募投資機構來說是極大的誘惑。私募投資基金完全可以利用產交所現有的信息庫，發現有價值的投資對象，縮短項目尋找和篩選、客戶訪談和盡職調查等工作環節大，減少信息不對稱，提高投資效率。同時，在采用并購或股權轉讓實現資本退出時，也可利用產權交易市場尋找買家，或者利用
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