自去年美國釋放加息預(yù)期以來，全球似乎進入了新一輪的加息縮表周期。作為國際儲備貨幣，美國的貨幣政策影響著世界首要經(jīng)濟體的貨幣政策。而隨著美國2018年進入加息周期以來，世界各國央行也已經(jīng)緊鑼密鼓緊隨其后，日本和歐洲央行日前已對外公布明年的加息預(yù)期。 

回顧自2009年創(chuàng)業(yè)板上市以來的十多個年頭，創(chuàng)投圈在股權(quán)投資的發(fā)展壯大過程中獲得穩(wěn)健發(fā)展。而隨著全球央行不斷退出寬松，去杠桿、擠泡沫以及行業(yè)分化已經(jīng)成為大趨勢。然而，投融市場上的產(chǎn)業(yè)機遇和優(yōu)質(zhì)企業(yè)總是存在的，未來具備競爭優(yōu)勢的投資機構(gòu)將有機會脫穎而出。

IPO火爆程度是觀察投融資市場發(fā)展?fàn)顩r的另一個窗口。據(jù)嘉豐瑞德了解，從年初至今，大量公司登陸港股和美股市場。尤其是港股市場，小米、滬江教育等大量公司扎堆上市。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，2018年上半年總計257起遞交港股IPO申請案例，較2017年同期同比增長33.16%；其中，101家企業(yè)在港上市，同比增長46.38%；而新增中資股企業(yè)19家，占同期新增在港上市企業(yè)總數(shù)的18.81%，較2017年同期基本持平。 

曾經(jīng)不溫不火的港股市場如今門庭若市，這與今年4月初港交所推出的新規(guī)利好息息相關(guān)。其中，“同股不同權(quán)”的制度設(shè)計更是吸引了眾多新經(jīng)濟創(chuàng)新型企業(yè)。一方面說明港股市場的靈活性比較高，愿意創(chuàng)造更多制度利好助力創(chuàng)新型企業(yè)獲取資本。另一方面表明眼下是IPO窗口期，各大企業(yè)均希望抓住時間窗口上市謀求發(fā)展。 

從投資市場的參與者來看，成熟市場多是由機構(gòu)投資人以及長期投資人共同參與的，因此會進行嚴格的投資者分層，企業(yè)相關(guān)負責(zé)人會進行盡調(diào)并研判估值的合理性。因此，公司上市速度加快并不會影響投資機構(gòu)對于擬上市企業(yè)的估值評判。對于投資機構(gòu)和眾多投資者來說，選擇專業(yè)的投資理財機構(gòu)仍是投資獲利的關(guān)鍵。

從近期各個行業(yè)的退出表現(xiàn)來看，TMT和消費行業(yè)成為平均內(nèi)含報酬率最高的兩大行業(yè)，分別達到68.52%和65.54%，其中TMT依舊是投資最為熱門的行業(yè)，自2012年的累計投資數(shù)量高達21970個。 

此外，并購市場的機遇也不容忽視。2011至2015年間IPO退出與并購?fù)顺龌貓笏浇惶嬖谑袌銎骄骄€上下波動，然而從2015年開始，IPO退出回報始終落后于市場平均水平，并且2018年至今尚未達到去年的平均水平，而并購?fù)顺龌貓舐式?年來則大幅領(lǐng)先市場。因此，未來并購?fù)顺龌驅(qū)⒊蔀楦嗥髽I(yè)成功退出的新趨勢。 

嘉豐瑞德(www.saferich.com)產(chǎn)品研發(fā)中心冉文君先生表示：IPO受到市場行情的波動影響較大，因此并購重組逐漸成為另一波退出新趨勢。投資者可以關(guān)注基于行業(yè)重組、技術(shù)升級所形成的并購重組機會。尤其是企業(yè)在跨境并購需求上，直接進行控股型投資往往面臨較大風(fēng)險，因此通過私募基金從間接投資過渡到參股型投資，最終實現(xiàn)控股型投資是一種較安全的做法。投資咨詢400-803-1818。