不良資產(chǎn)也就是大家俗稱的預(yù)期壞賬,是在借貸關(guān)系中不可避免的資產(chǎn),一定程度上導(dǎo)致投資人或機(jī)構(gòu)產(chǎn)生損失。隨著國內(nèi)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入下行周期,不良資產(chǎn)如雨后春筍。預(yù)期年末中國不良資產(chǎn)總規(guī)模將超過十萬億,不良資產(chǎn)進(jìn)入存量期。
通常情況下,不良資產(chǎn)是不能直接參與企業(yè)正常資金周轉(zhuǎn)的資產(chǎn),本身并不具備流動(dòng)性和盈利性。然而,資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)通過向銀行購買不良資產(chǎn)包,然后運(yùn)用資本手段將不良資產(chǎn)變現(xiàn)創(chuàng)造投資盈利的機(jī)會(huì)。一定程度上來說,對(duì)于不良資產(chǎn)的處置能力是平臺(tái)資金配置能力的一種,同時(shí)也是平臺(tái)資產(chǎn)質(zhì)量的體現(xiàn)。 那么,什么樣的資產(chǎn)屬于不良資產(chǎn)呢?不良資產(chǎn)主要是指不良貸款,包括逾期貸款、呆滯貸款、呆賬貸款。如果按照銀行的資產(chǎn)類別來分,通??梢苑譃檎?、關(guān)注、次級(jí)、可疑、損失,后三類分級(jí)產(chǎn)品被列為不良資產(chǎn)。 不良資產(chǎn)出現(xiàn)的主客觀因素非常多,由于受到經(jīng)濟(jì)周期、市場行情以及個(gè)人情況等原因,每年居高不下的不良率導(dǎo)致賬目上積累了很多不良資產(chǎn)記錄。為了幫助消化不良、減少債務(wù),財(cái)政部建立了華融資產(chǎn)、信達(dá)資產(chǎn)、東方資產(chǎn)和長城資產(chǎn)四大資管機(jī)構(gòu)。從事全國不良資產(chǎn)一級(jí)市場,這些機(jī)構(gòu)可以直接從銀行競買不良資產(chǎn)進(jìn)行市場化運(yùn)作。 除此之外,隨著信息不對(duì)稱的逐步改善,越來越多民營機(jī)構(gòu)也開始競相入駐不良處置行業(yè),這一市場的蛋糕也越來越大,大量民間的不良資產(chǎn)處置公司開始紛紛在這個(gè)市場中嶄露頭角。
至于不良資產(chǎn)的具體處置方式,從四大資產(chǎn)管理公司的具體實(shí)踐來看,最簡單的方式就是買斷。銀行將不良資產(chǎn)打包后,批量轉(zhuǎn)讓給資產(chǎn)管理公司,然后資產(chǎn)管理公司根據(jù)資產(chǎn)包的規(guī)??梢赃M(jìn)行分期買斷。不良資產(chǎn)投資咨詢400-803-1818。 除此之外,還有合作處置、反委托處置、不良資產(chǎn)證券化等方式。其中,不良資產(chǎn)證券化是資產(chǎn)管理公司通過折價(jià)的方式,以信托計(jì)劃作為SPV,然后發(fā)行重整資產(chǎn)支持證券,向投資者出售。從中可見,由于不良資產(chǎn)存在市場操作空間,高層已經(jīng)開始研究不良證券化的路徑。 嘉豐瑞德資深理財(cái)師高子惠表示,不良資產(chǎn)的投資過程是一個(gè)低買高賣、逆周期的過程。在經(jīng)濟(jì)下行時(shí),大量低價(jià)收購,隨著經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn),其中一些好的資產(chǎn)開始增值溢價(jià),就轉(zhuǎn)手賣掉。但是風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)在于其法律程序比較復(fù)雜,并且能否順利拿到投資標(biāo)的是業(yè)務(wù)開展的關(guān)鍵。
隨著國內(nèi)去杠桿、降通道的持續(xù)進(jìn)行,債務(wù)違約率上升導(dǎo)致不良率持續(xù)膨脹,不良資產(chǎn)處置已經(jīng)形成規(guī)模級(jí)市場。作為深耕市場十一年的財(cái)富管理機(jī)構(gòu),嘉豐瑞德通過嚴(yán)格的九級(jí)風(fēng)控體系篩選產(chǎn)品,確保產(chǎn)品操作的合規(guī)性、項(xiàng)目的穩(wěn)健性以及風(fēng)險(xiǎn)的可控性,助力投資者挑選業(yè)績表現(xiàn)優(yōu)異的不良資產(chǎn)投資基金,以有固定資產(chǎn)作為抵押擔(dān)保,處置難度低,收益穩(wěn)定性高的產(chǎn)品為主。 (責(zé)任編輯:海諾) |